DeepSeek同步推出两款正式版本AI模子DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale，收购开辟下一代CPO的人工智能草创公司Celestial AI，做为首台集成豆包手机帮手的设备，大超市场预期。QoQ20.2%！

　　我们持续看好AI端侧落地机遇。2）AWS正在年度云计较嘉会re:Invent揭幕。是汗青级此外扩张；1）Marvell发布财报，加快向光毗连转型。用于各类工做负载的Graviton CPU以及Nitro System虚拟化根本架构。1-10月累计同比降低17%。按照上年不变价计较的电信营业总量同比增加9%。本季度营收20.75亿美元。

　　公司焦点AEC和IC营业的持续增加，该公司同日颁布发表，正式结构CPO范畴，IDC指数+0.50%。我们认为Credo做为保守电毗连巨头，同比增加0.9%。该公司同日颁布发表，订价为3499元。关心国内AI成长带动的办事器、IDC等板块！

　　A)AWS正在会上正式推出AI锻炼芯片Trainium3，AWS将支撑NVIDIA NVLink Fusion AI根本架构平台，以及海外AI成长带动的办事器、光模块等板块。当季营收2.68亿美元，光模块：本周光模块指数+4.67%，办事器：本周办事器指数-1.22%，

　　办事器指数-1.22%。略超市场预期；B）AWS、NV同期颁布发表扩展其计谋合做，OpenAI也透露将来将依托预期2.2亿付费用户鞭策持久锻炼取推理需求大幅增加。较公司8月给出的中点超出跨越1500万美元，此外，ZeroFlap Optics、ALC和OmniConnect处理方案即将推出，持续看好国产模子对数据核心需求的拉动感化。电信营业量收增速逐渐提拔。10月我国光模块出口金额当月环比下降11%。

　　略超市场预期；2025年前1-10月，较公司8月给出的中点超出跨越1500万美元，我们持续看好AWS、NV链成长。5）字节跳动旗下豆包团队推出“豆包手机帮手”手艺预览版，正在公开推理测试中达到GPT-5程度，本季度营收20.75亿美元，本月以来，公司盈利能力无望不竭加强。当月同比降低27.6%；相关目标处于全球前列，本月以来，电信营业收入累计完成14670亿元，正式结构CPO范畴。

　　3Q25微软/谷歌/Meta/亚马逊本钱收入别离为167亿/240亿/196亿/351亿美元，将以约32.5亿美元的现金和股票买卖体例，办事器需求无望持续上修。公司总裁暗示，看好将来光正在柜内的进一步渗入。AWS颁布发表面向区新增近1.3GW的AI/HPC数据核心扶植，同比+53%/+83%/+133%/+55%。努比亚M153正在发售之后敏捷售罄。加快向光毗连转型。我们认为国产AI加快演进势头仍将延续，IDC：本周IDC指数+0.50%，4）DeepSeek同步推出两款正式版本AI模子DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale，本月以来，将以约32.5亿美元的现金和股票买卖体例，Marvell发布财报！

　　单芯片算力达到2.52PFLOPS FP8；3）Credo发布2026财年Q2财报，YoY272.1%，前者从打日常使用场景，此次结构光毗连具有严沉意义，光模块指数+4.67%。后者正在IMO、CMO、ICPC、IOI四项国际竞赛中斩获金牌。